可转换可赎回优先股之公允价值变动(可转换可赎回优先股什么意思)

　　可转换可赎回优先股什么意思?

　　可转换可赎回优先股，顾名思义，可转债也可转股，本质上是一种混合了债权和股权的复合型金融工具。白话解读，投资人投了标的企业，希望进可攻退可守。

　　当经营达不到预期时，确认负债给钱付利息;当经营可以达成预期，投资人不当债主当股东，可以售卖股份获取更大的收益。

　　可转换可赎回优先股之公允价值变动

　　由于可转换可赎回优先股的特性，公允价值变动要么计入资产方的长投，带动权益及资产双双上升;要么计入负债，资产及权益不变的前提下使利润减少。

　　基于谨慎性原则考虑，会计师更倾向于列示金融负债，于是就造成了招股说明书中净利润亏损的情况。

　　公允价值变动大是好事么?

　　对企业而言，尤其是经营情况向好的企业，是好事。现在清楚了，可转换可赎回优先股公允价值变动与估值升值密切相关，所以明面上看，这个金额巨大，如小米2017年财报增加亏损541亿元。

　　可是对于投资者，公允价值变动造成的亏损越大代表估值越高，意味着将来转股后的普通股价值越高，投资者未来可预期的收益也越高。换句话讲，这个亏损，恰恰说明了小米投资人优先股对应的股权价值升值了541亿。

　　对于期望购买普通股的股民来说，会增加买入价格的不可测性。因为可转换优先股转换成普通股时会增加发行总股数，类似于“定向增发”，相当于同样的整体价值对应了更多的股票数，股权被稀释，普通股每股价格必然会受影响。

　　但股价高低与否，则要看估值增幅与优先股转换的普通股约定数量对比，才能精确判定了。